“碳中和”概念升温，钢铁行业格局重塑、机遇

随着碳达峰、碳中和在中国制造业引发的热议延续，2021年实现钢材产量压降已是大势所趋。叠加钢铁核心产量输出地唐山在环保政策上的收紧加码，部分投行认为钢价持续性上涨趋势也将延续。

锯料机，钢铁行业碳排放量在国内占比13%-15%，因此钢铁行业应承担起碳减排的主体责任，努力成为碳减排的先行者。国内钢铁行业自2015年起在绿色发展方面已取得一定成就。先是超额完成1.5亿吨去产能目标，再是实施大规模超低排放改造，使得环保水平正在进入世界先进行列。

在此背景下，尽管短流程炼钢成本较长流程高，但由于铁矿石价格居于高位，且废钢添加比例将逐步提升，短流程炼钢或将凭借其环保优势及下降的原料成本受到更多关注。此外，得益于下游需求行业的良好复苏情况，特钢企业或将在国产替代、产品升级刺激下获得利好。

中金在研报中指出，内地钢铁行业中长期供需格局迎来重塑，盈利有望迎趋势性改善。钢铁行业作为工业部门最大的碳排放来源，碳减排责无旁贷。据钢铁行业碳达峰目标，该行认为钢铁行业要实现2025年达峰，2030年减排30%的目标，对钢铁产量的管控势在必行，行业供给中长期受限的确定性已进一步提升。

目前中国钢铁需求仍未见顶，中金认为有望保持稳中有升趋势，行业长期供给过剩的格局将迎来重塑，行业盈利有望得到趋势性的改善。优胜劣汰，行业加速走向集中，板块龙头强者恒强。

在钢铁行业从粗放式发展向绿色低碳和高质量发展转型的过程中，该行认为中国将逐步建立以碳排放、污染物排放及能耗总量为依据的引导机制，行业将由纯粹的成本竞争转向综合实力的竞争，龙头钢企将凭借成本及绿色制造优势不断扩张规模，持续提升盈利能力。